Китай позволит российским компаниям брать в долг на его внутреннем рынке

Financial Times: Китай позволит российским энергетическим гигантам выпускать "панда-бонды" - облигации в юанях, которые смогут покупать китайские инвесторы, облегчая для российских компаний финансовую ситуацию. Таким образом Китай впервые за всё время войны позволит российским компаниям брать в долг на его внутреннем рынке. (https://www.ft.com/content/ee8ddacb-79be-4000-a1ed-716d52c60a37)

Так себе новость. Ну то есть как - глобально это не должно изменить ситуацию для российской экономики, но сама по себе тенденция нехорошая.

В 2022 году американские и европейские санкции закрыли российским заёмщикам путь к глобальным финансовым рынкам, в результате чего китайские банки стали остерегаться прямых сделок с российскими компаниями, чтобы не попасть под вторичные санкции.

Теперь Китай всё меньше опасается санкций, а жэньминьби отыгрывает всё большую роль в выруливании подсанкционной российский экономики.

Пока что разрешения на выпуск "панда-бондов" будут ограниченными - китайцы не хотят прямо подставляться под санкции, но активно ищутся пути обхода - например, разрешить выпускать облигации "Росатому", который так и не попал под крупные международные санкции с начала полномасштабной войны.

Остаётся вопрос, сколько таким образом россия сможет привлечь средств на китайском рынке.

Дефицит бюджета рф в первом полугодии 2025 составил (https://www.ft.com/content/9eced307-ee62-4e53-b5c1-bb3d3e0cb5cb) 4,9 трлн руб. ($61 млрд). Ликвидных активов в ФНБ на конец 2024 года оставалось под $50 млрд. То есть одного ФНБ уже не хватит, чтобы покрыть дефицит в этом году.

В рамках сокращения дефицита россия планирует резать невоенные расходы. Как пишет (https://www.ft.com/content/9eced307-ee62-4e53-b5c1-bb3d3e0cb5cb) FT, первыми под нож могут пойти субсидии футбольным клубам или убыточным санаториям. Таким образом бюджет сможет сэкономить до 2 трлн руб. ($2,5 млрд).

И вот что касается "панда-бондов", когда последний раз "Русал" выпускал эти облигации в 2017 году, ему удалось продать их на 1,5 млрд юаней ($210 млн) - совсем немного по меркам нынешнего дефицита бюджета рф. FT не даёт оценок, каким может быть спрос на российские облигации на этот раз.

То есть пока речь не идёт о каких-то значительных суммах. Но сам факт, что Китай ищет способы помочь юанем российской экономике, не слишком приятен.

Джерело: https://t.me/ToBeOr_Official/18757

Новости портала «Весь Харьков»